近期，多家上市猪企披露的最新生猪销售简报显示，去年生猪养殖行业盈利空间进一步扩大。
其中，猪企龙头牧原股份2024年销售收入达到1362.25亿元，较2023年的1082.17亿元再上新台阶；温氏股份公司2024年度预计实现营业收入超1000亿元，实现扭亏为盈，为上市以来营收首次超过1000亿元。
“2024年，国内生猪养殖生产效率持续改善、饲料原料价格同比大幅下降、生猪销售价格同比明显回升，养殖业务利润同比上升，猪企全年养殖利润向好。”格林大华期货生猪分析师张晓君说。从已公布数据的上市猪企看，预计养殖成本控制良好的企业2024年基本能实现扭亏为盈。
去年12月猪企生猪销售“量增价减”
牧原股份公布的2024年12月生猪销售简报显示，2024年12月销售生猪857.8万头（其中商品猪818.8万头，仔猪36.0万头，种猪3.1万头），销售收入153.85 亿元，均较2024年11月增长。
昨日晚间，牧原股份公布的2024年度业绩预告显示，2024年预计净利润180亿~190亿元，预计同比增长531.88%~555.87%。
温氏股份公布的2024年12月及2024年年度主产品销售情况简报显示，2024年12月销售肉猪304.07万头（含毛猪和鲜品）， 收入为59.68亿元，环比分别增长4.56%和下降1.50%；同比分别增长2.49%和29.54%。该公司发布的2024年度业绩预告显示，2024年预计归属于上市公司股东的净利润90亿~95亿元，而2023年是亏损63.9亿元。
此外，大北农2024年12月生猪销售量为76.76万头，销售收入当月合计为13.93亿元。其中，其控股公司生猪销售数量为38.90万头，销售收入7.17亿元，环比分别增长3.76%和4.67%；同比分别增长4.18%和34.77%。
金新农2024年12月生猪销量为12.53万头，生猪销售收入为1.49亿元，环比也均增长。
新希望昨日晚间披露的数据显示，2024年12月销售生猪159.15万头，环比增长26.35%，同比增长8%；收入24.10亿元，环比增长17.56%，同比增长31.69%。新希望表示，当月生猪销售收入同比增幅较大，主要原因是商品猪价格和销量同比增长。
总的来看，上述猪企去年12月生猪销售量整体呈增长趋势，销售收入也较为可观。不过，从售价来看，与去年11月份相比，猪企12月生猪售价均不同程度下滑，基本低于16元/公斤。
从目前已披露的公告看，2024年全年，国内上市猪企出栏量、收入同比多数实现上涨，仅有新希望的两项指标略有下降。
其中，牧原股份全年共销售生猪7160.2万头，较2023年的6381.6万头增长778.6万头；销售收入累计达到1362.25亿元，较2023年同期的1082.17亿元也有所增长，增幅25.88%。温氏股份全年销售肉猪3018.27万头（含毛猪和鲜品），同比增长14.93%；销售收入617.53亿元，同比增长33.50%。金新农全年生猪销量为120.10万头，同比增长14.73%；生猪销售收入合计16.47亿元，同比增长44.03%。新希望去年全年共销售生猪1652.49万头，销售收入为269.05亿元，其2023年同期为1768.24万头和267.58亿元，均出现小幅下滑。
2025年产能有望持续增长
回顾2024年，银河期货农产品研究员陈界正告诉记者，去年生猪市场价格波动剧烈，整体呈现冲高回落态势，与2022年的行情比较类似。
具体来看，去年8月以前，生猪价格整体呈现上涨态势；8月中旬以后，价格开始逐步回落。陈界正分析认为，猪价在8月前大幅上涨主要是因为2023年冬季疫情导致产能下降。从价格上涨幅度以及出栏量和产能的关系来看，疫情对价格的影响较大，且主要体现在商品猪上，对母猪影响相对有限。因此，在生猪市场供需紧张情况逐步缓解后，猪价快速回落。
“从去年全年供应端的变化看，中小散养户产能下降幅度比较明显，饲料销量同比大幅下降，但规模企业产能仍然出现显著增长，因此可以看到总体出栏量下降并未彻底改变市场供应量偏高的局面。”陈界正说。
值得注意的是，从目前上市猪企披露的数据来看，多数猪企去年生猪销售均价涨至16元/公斤以上。对此，陈界正认为，去年猪价整体上涨，意味着市场需求也在增长。
展望后市，张晓君认为，以下几个因素将深刻影响生猪市场运行：
一是2025年饲料原料价格预计仍处于低位，集团企业对2025年养殖成本的预期也继续下调。在此驱动下，养殖端规模化进程将进一步提升，预计2025年排名靠前的养殖企业市场份额将继续上升。
二是产能增加预期将持续兑现。从母猪存栏量来看，2024年二季度开始能繁母猪存栏量持续回升，PSY水平也得到进一步提升，理论上对应的产能在2025年进入兑现阶段。另外，仔猪价格居高不下、销售利润仍较丰厚，预计未来一段时间母猪存栏量仍将维持相对高位。
三是生猪出栏体重难以出现明显下降。今年全年来看，在原料价格相对较低、猪价未跌破养殖成本的情况下，生猪出栏体重难以出现明显下降。
因此，张晓君预计，今年生猪供给将增加、价格重心将下移，养殖利润同比将明显收窄，全年猪企盈利同比或出现下降。
“总的来看，预计2025年猪价偏弱震荡。一方面，从前期产量数据来看，今年上半年，可供出栏生猪量将呈现明显同比增加的态势，同时，仔猪价格上涨也是推动猪价走弱的主要原因之一。另一方面，去年生猪生产情况改善比较明显，预计随着能繁母猪存栏量逐步增加，后续新增商品猪产量预计也相对较多。”陈界正表示，生猪需求具有较大的不确定性，预计今年猪肉消费会有一定好转，冻品数量减少对生猪的消费冲击也有望减弱。
（文章来源：期货日报）
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