美联储降息预期升温 10年期美债收益率向德债靠拢

智通财经注意到，由于交易员押注美国将进一步降息，且欧洲将增加借贷，本月美国国债收益率下跌，收益率已接近德国国债收益率。

两国 10 年期国债收益率差距周二收窄至 184 个基点，为 10 月份以来的最小差距。该差距有望创下 5 月份以来的最大月度跌幅。

这一走势凸显了自今年年初以来两个市场基调的转变，当时市场预计，由于通胀率居高不下，且新政府专注于刺激经济增长，美国国债将举步维艰。然而，由于对经济的担忧加剧，10 年期美国国债收益率在短短两周内就下跌了 30 个基点，跌至今年最低水平。

美国财政部长贝森特周二表示，随着特朗普总统政策的实施，10 年期美债收益率应“自然”下降，此言一出，引发了看涨押注。周三，该收益率停止了近期的走势，小幅上涨一个基点至 4.31%。

与此同时，德国同等债券收益率本月几乎没有变化，周三交易价格约为 2.45%，因为投资者考虑到周日选举后新政府可能借入更多资金。这在一定程度上是对美国总统特朗普要求欧洲投入更多资金加强军事力量的回应。

两年期国债收益率之间的利差也已收窄，因为交易员预计美联储今年将进一步降息，因为最近美国经济数据表现疲软。掉期交易暗示，到 12 月，利率将下调超过50个基点，而两周前仅为25个基点。