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每经记者 杨煜 每经编辑 文多
2024年1月，达利凯普（SZ301566）上市后不久，公司实际控制人赵丰在总结成功经验时提到这样一句话：“我们很‘勇敢’地派了丰年资本一位年轻的优秀投资经理去担任达利凯普的董事长⋯⋯后续的事实也证明了，我们的决定是对的。”
但仅一年后，达利凯普控股股东宁波梅山保税港区丰年致鑫投资管理有限公司（以下简称丰年致鑫）在今年2月提请免去刘溪笔——赵丰笔下那位年轻的优秀投资经理——的董事职务，并补选赵丰为非独立董事。而针对这一议案，董事会9位董事中，投出反对票的仅刘溪笔一人。由此，达利凯普现任董事长与实际控制人的意见不合摆上台前。
刘溪笔自2017年起担任达利凯普董事长，期间获得多项荣誉，包括辽宁省科技创新领域“十大功勋辽商”、大连市支持高层次人才计划创新创业领军人才等。在她任职期间，公司业绩曾一路高歌，但近年，公司业绩出现下滑。
达利凯普的高层变动连同业绩现状，一同挑动着中小投资者的神经：高层缘何生隙？谁能破解业绩之困？
围绕这场人事变动，2月21日，达利凯普向《每日经济新闻》记者回复道，针对2024年前三季度的业绩下滑，原高管团队未采取有效措施来扭转这一局势，也未非常公开地正视这一问题，但大股东和实控人，尤其中小投资者，都对这一问题深度关切。
“此次董事会董事人员的调整，是大股东正常行使自己的股东权利，也获得了董事会成员的高票通过认可。公司发展都会有波动，在人员调整到位之后，相信公司的凝聚力、向心力和资源整合能力都会有一个新的提升。”达利凯普强调。
这场人事变动揭开了达利凯普两大关键人物的矛盾一角，但赵丰与刘溪笔也曾有过职业生涯上的“蜜月期”。
今年41岁的赵丰与40岁的刘溪笔不仅年龄相仿，也有着相似的职业起点。
2005年7月至2008年5月，赵丰在普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）担任审计部高级审计师，而刘溪笔在2012年10月至2015年6月期间，同样在这家事务所的同一岗位任职。
在此之后，刘溪笔加入赵丰团队，并逐步成为核心成员。2015年6月至2017年5月，刘溪笔在赵丰实控的丰年永泰（北京）投资管理有限公司担任投资部高级投资经理；2017年4月至2019年8月，刘溪笔又在丰年致鑫出任董事长一职。
据达利凯普工商信息变更记录，丰年致鑫于2017年5月完成收购达利凯普股权，刘溪笔也在此时加入达利凯普并担任公司董事长。至此，刘溪笔实现从投资经理到制造业企业董事长的华丽转身。对赵丰而言，这亦是一次“勇敢”的任命。
从公开信息披露来看，赵丰与刘溪笔在达利凯普的经营事务中扮演着不同的角色，刘溪笔更多时候站在达利凯普经营决策的一线，赵丰则鲜少出现在达利凯普的公告中。
据刘溪笔自述，她从2018年10月开始担任达利凯普总经理，带领公司研发团队，深耕射频微波MLCC（MLCC指多层瓷介电容器）行业多年，累计主导、参与并推进13项国家级、50余项省市级重大科技课题任务，2017年—2023年累计到账资金1.38亿元。
刘溪笔还例举：她作为重点项目的决策者和参与者，公司自主研发的高Q值射频微波MLCC项目荣获“第七届中国创新创业总决赛电子信息成长组第一名”“辽宁省科学技术进步二等奖”，入选国家“工业强基工程”，填补国内此领域高可靠性空白，实现国产化；“陶瓷新型电容器制造项目”入选国家“中央预算内支持典型项目”并获批辽宁省重大专项。
在刘溪笔履职期间，从2017年到2023年，达利凯普营收规模从1亿元左右增长至3.45亿元，净利润从4000多万元增长至约1.25亿元。达利凯普招股书显示，2019年至2020年，刘溪笔多次获得股权激励，这也侧面印证了刘溪笔在公司发展中的贡献。
据公告，丰年致鑫是因后续战略规划考虑，提请免去刘溪笔董事职务。“后续战略规划”因此成为解读这场人事之变的线索。尽管公司公告并未详细解释“后续战略规划”的细节，但刘溪笔在反对理由中表示：“作为公司股东、董事长及行业专家，对公司既定的战略规划充满信心，对丰年致鑫提出的‘战略规划考虑’深表疑惑。”
身怀多年的“办企业”经验，至少在刘溪笔看来，她与赵丰的职业轨迹与能力“长板”已大不相同。在对本次议案投出反对票时，刘溪笔直言，赵丰此前主要从事金融投融资相关业务，对于公司所处高端电子元器件行业、技术研发发展战略方向、市场竞争、产业格局、政策引导、国际形势等多方面了解相对有限。
然而，在这场事关刘溪笔去留的关键会议上，却仅刘溪笔一人就免去她职务的议案投出反对票（另有一名独立董事弃权）。
作为达利凯普发展中的“有功之臣”，在关于刘溪笔是否被免职的投票中为何出现一边倒的局面？为了解更多信息，2月20日，《每日经济新闻》记者致电达利凯普独立董事曲啸国——他在相关议案的审议中投了赞成票。不过，在记者表明采访意愿后，曲啸国表示应联系公司董秘，随即挂断了电话。
刘溪笔的董事职务是否被免仍需股东大会审议。相较于董事长与实控人的意见不合，中小投资者更关注的是，谁能破解达利凯普当前业绩下滑、股价低迷的困境。
达利凯普自2022年登上近年营收与净利润的高峰后，其业绩出现下滑。2023年，达利凯普营收与归母净利润分别同比下滑27.52%和29.37%。2024年前三季度，公司营收及归母净利润同比下降8.02%和11.05%。
值得注意的是，分地区来看，达利凯普外销收入的下滑幅度更为突出。境外市场是达利凯普业绩的重要来源，在2022年，达利凯普外销收入一度占比超过60%。不过，2023年，其外销收入同比减少超40%；2024年上半年，其外销收入又同比下滑56.15%。
达利凯普的主要产品为射频微波MLCC，主要应用于通信基站、核磁共振医疗、激光、轨道交通、军工电子等工业设备的射频微波电路之中。在2023年年报中，达利凯普表示，全球半导体设备出货量增速放缓导致上游射频电源需求增速有所下降，公司受整体行业因素影响，2023年度业绩同比下降。
2024年半年报中，达利凯普援引《2024年版中国MLCC市场竞争研究报告》称，2023年5G建设速度放缓，除医疗设备市场发展形势较平缓外，其他如军工、轨道交通及工业设备等市场均为下滑态势。2023年全球射频微波MLCC市场规模约为58.3亿元，同比下降2.6%。
针对公司此次人事变动与业绩困境，2月20日，《每日经济新闻》记者通过邮箱向达利凯普发出采访函。从达利凯普2月21日回复来看，此次人事变动与公司业绩下滑紧密相关。
“针对2024年前三季度的业绩下滑，原高管团队是未有采取有效的措施来扭转这一局势的，也是没有非常公开地正视这个问题的。原高管团队也没有对此做出必要的公开解读和解释，以及应对解决方式方法与思路。但不管是作为大股东还是作为实控人，尤其是中小投资者，都是对这个问题深度关切的。”达利凯普的回函中写道。
回函还显示，人员调整是大股东出手应对当前困境的其中一步。“公司发展都会有波动，在人员调整到位之后，相信公司的凝聚力、向心力和资源整合能力都会有一个新的提升。”达利凯普还表示，接下来大家会进一步看到达利凯普对未来发展的进取心和进取动作，公司也会在未来合适时间，在信披合规前提下进一步披露相关信息。
谈及公司业绩下滑，达利凯普回复道，在政策支持和市场需求的推动下，电子元器件国产化进程加速，行业内资源有效整合和产业集中度提升将成为未来的发展趋势，这对企业的技术创新能力和管理能力也提出了更高的要求。
达利凯普表示，行业仍有很大的国产化空间，也还有很大的走向海外市场的空间。同时，公司也在密切关注中国AI科技的崛起，并由此给各行各业，包括给电子元器件行业带来的变化，尤其是给达利凯普带来的新机会。
此外，达利凯普表示，公司未来也会结合大股东的硬科技投资资源优势，深耕射频微波MLCC细分行业，并进一步发挥资源整合优势做一些外延式发展，以提升上市公司的技术、业绩，真正为投资者创造更好的未来。
2月21日，《每日经济新闻》记者尝试联系刘溪笔以获取其本人对此次人事调整的看法。据记者搜索，刘溪笔除在达利凯普任职外，还是共青城共创凯普投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，记者曾致电该企业，但在记者表明身份后，对方挂断了电话。除此之外，记者未能找到刘溪笔的其他联系渠道。
封面图片来源：公司官网截图
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