净利润腰斩、高管出走，百克生物如何应对市场围剿？

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　　高层震荡：营销老将离职引战略延续性担忧

　　2月15日，百克生物公告称，任职11年的副总经理于冰因个人原因辞去董事及副总经理职务，不再担任公司任何职务。作为公司营销体系的核心人物，于冰主导了水痘疫苗、鼻喷流感疫苗及带状疱疹疫苗等多款产品的市场推广，助力百克生物在疫苗领域占据一席之地。其离职正值公司业绩下滑的敏感时期，引发业内对营销战略稳定性的质疑。

　　医疗战略咨询机构Latitude Health创始人赵衡指出，管理层变动可能引发连锁反应，尤其是在竞争激烈的生物科技行业。尽管百克生物称营销工作已平稳交接，但华东某药企负责人坦言，高管变动或影响市场策略的延续性，未来产品推广存在不确定性。

　　业绩断崖式下滑净利润腰斩

　　百克生物2024年业绩预告显示，预计归母净利润为2亿至2.4亿元，同比下滑52.1%至60.08%。而最新三季报进一步暴露颓势：前三季度营收10.26亿元，同比下降17.47%；净利润2.44亿元，同比减少26.19%。其中第三季度营收、净利润降幅分别达40.37%和51.41%，与上半年增长态势形成鲜明对比。

　　公司解释称，三季度业绩暴跌主因带状疱疹疫苗销量下滑。该产品于2023年2月上市，作为国内首款覆盖40岁及以上人群的国产带状疱疹疫苗，曾推动2023年及2024年上半年业绩增长。但受成人接种意愿下降、客户降低库存及竞争加剧影响，第三季度销量显著收缩。

　　产品陷混战：价格、效力与对手围剿

　　带状疱疹疫苗：先发优势遭遇多重挑战

　　百克生物的“感维”与葛兰素史克“欣安立适”正面交锋。尽管“感维”在适用年龄（40岁+）、接种次数（1剂）及价格（1369元）上占优，但其保护效力（57.6%）显著低于“欣安立适”（超90%）。2024年前三季度，两家企业批签发批次接近（百克39批 vs GSK 37批），但绿竹生物、怡道生物等国内企业已进入III期临床，未来市场竞争将更趋激烈。

　　流感疫苗：价格战下的被动局面

　　百克生物的鼻喷流感疫苗（感雾）单价高达300元，而四价流感疫苗在国药集团引领下已降至百元内，三价公费疫苗甚至低于10元。尽管WHO调整毒株推荐使三价疫苗重现机会，但价格劣势令其市场份额承压。

　　水痘疫苗：支柱业务遭遇降价冲击

　　作为营收主力，百克水痘疫苗面临国药集团等对手降价挤压，西林瓶式疫苗价格降幅近20%，预填充式降幅达20%。尽管仍保市场领先地位，但降价潮下未来份额或受侵蚀。