财经早报：两融余额攀升至1.85万亿元高位 2025年或是AI应用落地元年

专题：短期DeepSeek仍将是重要主线机构建议中期围绕四大主题布局

　　【要闻盘点】

　　重要信号！看央行报告10大核心信息：择机调整优化政策力度和节奏意味着什么？

　　央行2月13日发布《2024年第四季度中国货币政策执行报告》强调，实施适度宽松的货币政策，将继续强化逆周期调节，根据经济金融形势择机调整政策力度和节奏。报告指出，当前外部环境变化带来的不利影响加深，国内需求不足、风险隐患仍然较多等困难挑战也还存在，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。

　　点评：业内人士表示，2024年央行先后实施了四轮比较重大的货币政策调整，综合运用传统和创新货币政策工具支持经济回升向好，市场上对各种货币政策工具的关注度非常高，货政报告多篇专栏聚焦货币政策工具，体现了央行主动加强政策沟通和预期管理。

　　国资委正筹备组建一家新央企名为国家数据集团

　　从多个权威渠道独家获悉，国务院国资委正在筹备组建一家新央企，这家企业的名称为国家数据集团。一名接近上述新央企筹备的人士表示，这一举措标志着中国在数据要素市场化改革中迈出关键一步，旨在进一步整合和优化全国数据资源，推动数据要素的高效配置与深度应用。上述接近新央企筹备的人士表示，此次国家数据集团的组建并非简单的资源堆砌，而是以市场化、专业化为导向，探索数据资源的商业化运营模式。

　　点评：上述接近国资委的消息人士则表示，该集团可能引入先进的数字技术，如人工智能、区块链、云计算等，构建安全、高效的数据交易与流通机制，同时确保数据安全与隐私保护。该消息人士说：“这一模式不仅有助于提升数据资源的利用效率，还将为国有企业数字化转型提供新的动能。”

　　《哪吒2》各省份票房排名出炉！100亿元票房背后各方挣了多少？光线传媒老板7天身家大涨200亿！

　　自《哪吒2》突破90亿元票房大关后，大家就在期待《哪吒2》何时能破百亿元，“凑个整”。于是，在“众人观影票房高”的背景下，《哪吒2》不负众望地超越一众好莱坞大片，跻身全球影史票房榜前20的同时，也成为全球动画电影票房榜第三。据不完全统计，《哪吒2》破百亿的路上击败的“对手”有《冰雪奇缘》《黑豹》《哈利·波特与死亡圣器（下）》《星球大战：最后的绝地武士》《美国队长3》《变形金刚3》《小黄人大眼萌》《速度与激情8》等影片。

　　点评：据灯塔专业版2月13日数据，《哪吒2》预测总票房达153.38亿元；猫眼预测该片总票房160.32亿元。根据预测，该片有望超过《星球大战：原力觉醒》150.19亿元票房，进入全球影史排行榜第5位。

　　A股资金涌入防御类板块多家券商提醒AI科技股过热风险

　　昨日，高位股出现集体下跌，多只DeepSeek概念股大幅下挫，此前八连板的美格智能逼近跌停，浙数文化跌超7%，汉得信息、广和通等跟跌。机器人板块也遭遇回调，拓斯达跌超7%，江苏北人、汇川技术等跟跌。对于DeepSeek催化的AI科技股行情，多家券商提醒关注过热风险。

　　点评：银河证券提醒投资者，在AI（DeepSeek）方向，估值合理的标的越来越少，波动率大概率会进一步提升，或脱离逻辑博弈进入情绪博弈阶段，这也意味着短线交易的难度比较大，至于是否参与这类交易，建议量力而行。

　　【行业热点】

　　两融余额攀升至1.85万亿元高位专家表示这体现出投资者风险偏好有所修复

　　券商认为2025年或是AI应用落地元年

　　多家A股医药公司围绕“新药开发”启动并购

　　春节后硅料价格微涨光伏产业链“暖意”渐升

　　车企密集接入DeepSeek 行业智能化有望提速

　　热门赛道翻倍股频现部分基金先知先觉

　　【市场动态】

　　A股：2月13日，A股市场呈现冲高回落走势。上证指数收盘报3332.48点，跌0.42%。深证成指、创业板指分别收跌0.77%和0.71%。影视院线板块延续强势，光线传媒涨停，近7个交易日累计上涨204%。人形机器人、人工智能板块出现调整。

　　港股：港股今日上演冲高回落行情，恒生科技指数午后逼空一度大涨至4.2%，刷新阶段新高后开始持续回调最终收跌0.87%，恒生指数、国企指数分别下跌0.2%及0.69%，盘中均大涨至3%。市场经历连续上涨后做多情绪明显趋于谨慎。盘面上，大型科技股午后部分转跌走势呈现分化行情，快手涨6.3%，百度涨近6%，美团、阿里巴巴涨超2.5%，小米大跌5.56%，京东跌近3%，腾讯跌0.5%；半导体芯片股、中资券商股、汽车股、苹果概念股等热门板块午后跳水明显，权重股比亚迪电子跌超7%，中金公司跌超5%，长城汽车跌4.4%险守千亿港元，中芯国际跌4%。

　　美股：美股高开高收，三大指数集体收涨。纳指涨1.5%，标普500指数涨1.04%，道指涨0.77%。英特尔涨超7%，续创去年12月以来收盘新高。特斯拉涨逾5%。英伟达涨超3%。苹果股价涨约2%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨1.20%。哔哩哔哩涨近6%，百度涨逾3%，拼多多、携程涨超2%，阿里巴巴涨约1%，理想汽车跌逾4%，网易跌近4%。

　　【机构策略】

　　外资机构的看好并非空穴来风，背后有着坚实的逻辑支撑。从估值层面来看，当前A股市场的估值极具吸引力。以沪深300指数为例，其平均估值处于相对低位，而与之对比的标普500指数平均估值却处于高位。这种显著的估值差，使得中国股票在全球资产配置版图中犹如一颗闪耀的明珠，吸引着全球投资者的目光。

　　在产业结构上，中国经济正处于快速转型升级阶段，新质生产力的发展为市场带来了全新的增长活力。以AI产业为例，中国的AI企业在技术研发和应用场景拓展方面都取得了显著进展。DeepSeek横空出世，打破美国ChatGPT 4的一统天下。字节跳动旗下的云雀模型，凭借其强大的语言理解和生成能力，在智能客服、内容创作辅助等领域得到广泛应用，不仅提升了企业的运营效率，也为投资者带来了新的投资机遇。在机器人领域，大疆创新作为全球知名的无人机制造商，不断拓展机器人在农业、物流等领域的应用，展现出强大的市场竞争力，成为中国科技创新的一张亮丽名片。低空经济领域同样发展迅猛，众多企业投身于低空旅游、应急救援等业务，如小鹏汇天的飞行汽车项目，吸引了大量资本的关注，为市场注入了新的活力。

　　政策层面，中国政府为经济稳定增长和市场繁荣提供了全方位支持。在刺激消费方面，各地政府纷纷发放消费券，激发居民消费热情。杭州在过去的促销活动中，通过发放餐饮、文旅等消费券，带动了当地消费市场的活跃，促进了相关产业的发展。在楼市稳定方面，政府出台一系列政策，如优化房贷利率、放宽购房资格等，稳定房地产市场预期。在股市方面，证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导中长期资金加大入市力度，为股市注入长期稳定的资金流。

　　【话题公司】

　　阿里巴巴确认就AI业务与苹果达成合作

　　2月13日，阿里巴巴集团控股有限公司联合创始人、董事局主席蔡崇信正式确认了阿里巴巴与Apple Inc．的合作关系。据蔡崇信介绍，苹果公司在中国市场需要一个本地化的合作伙伴来完善其手机服务，经过与多家中国企业的洽谈后，其最终选择了阿里巴巴。

　　有业内人士表示，对于阿里巴巴而言，此次合作是一次技术实力的展示及对其大模型商业价值的挖掘。通过与苹果公司的合作，阿里巴巴不仅可以将其AI技术应用于更广泛的场景中，还能够借助苹果公司的硬件优势拓展其技术影响力。同时，这一合作也将为阿里巴巴带来更多商业机会和收入来源。

　　周星驰出手！旗下企业将牵手A股公司探索AI在娱乐产业应用

　　AI大潮之下，“喜剧之王”周星驰也出手了。周星驰旗下比高集团（08220 HK）在连年亏损之后，牵手A股游戏公司，双方将成立合营公司，探索人工智能在游戏、影视等领域的商业化。

　　港交所新股市场筹划重要改革有望吸引更多企业“A+H”上市

　　港交所新股市场将迎来重要改革。2024年12月份，港交所刊发有关优化首次公开招股市场定价及公开市场的建议咨询文件，咨询期将于2025年3月19日结束。自咨询文件刊发以来，优化有关公众持股量、降低公开发售回拨机制上限等话题引发市场各方广泛探讨。日前，港交所集团行政总裁陈翊庭公开表示：“设立公众持股量要求的初衷是确保公开市场上有足够的股票可供交易，防止股价操控和减少过度的股价波动。但是，与其他国际证券交易所相比，港交所在这方面设定的门槛偏高，可能会削弱市场吸引力。”

　　【新股动态】

　　无

　　【公告提示】

　　【停牌】

　　600530 交大昂立

　　【复牌】

　　无

　　【品大事】

　　宏鑫科技：获得奇瑞汽车项目定点

　　宏鑫科技（301539）公告，公司近日收到奇瑞汽车的项目定点通知，确定公司承接其某项目铝圈产品开发业务，要求公司与其研发、质量、物流部门完成协议签订。具体型号产品的供应时间、价格以及数量均以双方签订的供应协议或销售订单为准。

　　交大昂立：上海饰杰要约收购期满公司股票明起停牌

　　交大昂立（600530）公告，公司于2025年1月13日披露了《上海交大昂立股份有限公司要约收购报告书》，上海饰杰装饰设计工程有限公司（简称“上海饰杰”）向除上海饰杰及其一致行动人以外的交大昂立全体持有无限售条件流通股的股东发出部分要约。截至2025年2月13日，本次要约收购期限届满，因需进一步确认要约收购结果，公司股票于2025年2月14日（星期五）停牌一个交易日，并将在要约收购结果公告当日复牌。

　　立方制药：贝派度酸原料药上市申请获受理

　　立方制药（003020）公告，近日公司收到国家药监局下发的贝派度酸原料药上市申请受理通知书。贝派度酸制剂适用于已确诊心血管疾病的患者，或虽然没有确诊心血管疾病，但具有较高心血管事件风险的患者。

　　富士莱：硫辛酸原料药获得欧洲CEP证书

　　富士莱（301258）公告，公司收到欧洲药品质量管理局签发的关于硫辛酸原料药的欧洲药典适用性认证证书（简称“CEP证书”）。硫辛酸原研厂家为德国史达德，属于维生素类化合物，主要适用于糖尿病多发性周围神经病变。

　　海南海药：氟非尼酮胶囊纳入突破性治疗品种名单

　　海南海药（000566）公告，公司全资子公司海口市制药厂有限公司与中南大学联合申请的治疗肝纤维化的创新药氟非尼酮胶囊近日被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。

　　常山药业：CSCJC3456片Ⅰ期临床试验首例受试者入组

　　常山药业（300255）公告，公司与控股子公司常山凯捷健生物药物研发（河北）有限公司开展的创新药CSCJC3456片Ⅰ期临床试验，于近日完成首例受试者入组。CSCJC3456是一种小分子多靶点酪氨酸激酶抑制剂，通过选择性抑制FGFR/KIT/RET/TRK等靶点而发挥抑制肿瘤细胞增殖、抑制新生血管生成、促进肿瘤凋亡的作用。临床前研究结果显示，CSCJC3456对多种癌症均显示良好的抗肿瘤作用，具有潜力在后续临床试验中展现出良好的治疗效果。

　　巨轮智能：机器人相关业务收入对公司短期业绩影响有限

　　巨轮智能（002031）发布股票交易异常波动公告，公司关注到有媒体将公司列为“机器人概念”相关股票，截至本公告披露日，相关业务收入对公司短期业绩影响有限。

　　四川成渝：终止发行股份及支付现金购买湖北荆宜高速公路有限公司85%股权事项

　　四川成渝（601107）公告，公司原筹划以发行股份及支付现金方式购买湖北荆宜高速公路有限公司85%股权，现决定终止该交易。终止原因为标的公司少数股权存在法律纠纷，导致审核要件无法齐备，继续推进存在较大不确定性。终止该交易不会对公司生产经营和财务状况造成重大不利影响。

　　欣旺达：拟使用不超3亿元闲置自有资金进行证券投资

　　欣旺达（300207）公告，公司及其控股子公司拟使用不超过3亿元的闲置自有资金进行证券投资，投资范围包括新股配售、申购、证券回购、债券投资等。公司同日公告，公司及其子公司拟使用不超过等值40亿元人民币闲置自有资金进行委托理财。

　　威派格：未与DeepSeek签署服务合作协议

　　威派格发布股票交易风险提示公告称，公司旗（金麒麟分析师）下威派格河图AI平台也进行了DeepSeek的接入和部署，提升平台智能交互、分析等能力。但公司未与DeepSeek签署服务合作协议。

　　【观业绩】

　　斯瑞新材：2024年净利润1.17亿元同比增长19.21%

　　斯瑞新材（688102）发布业绩快报，2024年公司实现营业总收入13.3亿元，同比增长12.78%；净利润1.17亿元，同比增长19.21%；基本每股收益0.16元。报告期内，公司积极开拓国际市场，持续优化销售结构和产品结构，毛利率稳步提升。

　　步科股份：2024年净利润4932.04万元同比下降18.73%

　　步科股份（688160）发布业绩快报，2024年公司实现营业总收入5.49亿元，同比增长8.45%；净利润4932.04万元，同比下降18.73%；基本每股收益0.59元。报告期内，公司扩充研发团队，新产品的开发与应用，研发费用增加；同时扩充营销团队，加大营销投入，销售费用增加，导致净利润下降。

　　新华保险：1月原保险保费收入为394.49亿元同比增长32%

　　新华保险（601336）公告，公司2025年1月原保险保费收入为394.49亿元，同比增长32%。公司各渠道业务达成良好，绩优人力持续增长，业务规模显著提升。

　　金地集团：1月实现签约金额22.5亿元同比下降59.1%

　　金地集团（600383）公告，2025年1月公司实现签约面积15.6万平方米，同比下降47.93%；实现签约金额22.5亿元，同比下降59.1%。

　　天马科技：1月鳗鱼出池约902.15吨

　　天马科技（603668）公告，2025年1月，公司鳗鱼出池约902.15吨，其中外销约627.70吨，自用约274.45吨，本月鳗鱼出池规格主要在1P—3P之间，销售价格区间为5.2万元/吨—7.7万元/吨。

　　【签大单】

　　圣晖集成：获3.26亿元无尘室工程相关订单

　　圣晖集成（603163）公告，公司及控股子公司深圳鼎贸于2025年2月13日收到某电子有限公司通过电子邮件形式下发的P2-1F/3F无尘室工程相关订单，订单总价3.26亿元（未税），最终金额按实际发生数量进行结算。

　　利柏特：全资子公司中标2.26亿元工程项目

　　利柏特（605167）公告，公司全资子公司利柏特工程中标“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，项目计划工期为1480天，中标价格为2.26亿元。

　　南矿集团：与乌兹别克斯坦某客户签订1.49亿元产品销售合同